702/1996

Valtioneuvosto on tänään päättänyt, asian oltua ensin valtioneuvoston raha-asiainvaliokunnan käsiteltävänä, hyväksyä pääomasijoitustoimintaa harjoittavasta valtionyhtiöstä annetun lain (1531/94) 4 §:n 1 momentin nojalla Suomen Teollisuussijoitus Oy:n pääomasijoitustoiminnan yleisten periaatteiden muuttamisen seuraavasti:

1. Tavoitteet

Suomen Teollisuussijoitus Oy:n (jäljempänä yhtiö) toiminnan tarkoituksena on parantaa suomalaisen tai Suomessa sijaitsevan teollisuuden ja sitä palvelevan yritystoiminnan (myös osaamisintensiivisten palveluyritysten), toimintaedellytyksiä rahoittamalla eri kehitysvaiheissa olevia, ensisijaisesti pieniä ja keskisuuria yrityksiä. Yhtiö toimii liiketaloudellisilla perusteilla ja tekee sijoituksensa yleensä vähemmistösijoituksina.

Yhtiön pääomasijoitustoiminnan tavoitteena on erityisesti:

― edistää pääomasijoitusmarkkinoiden toimintaa;

― lisätä yritysten mahdollisuuksia kasvuun, kansainvälistymiseen ja listautumiseen parantamalla niiden omavaraisuutta;

― edistää yksityisten varojen ohjautumista pääomasijoitustoimintaan sekä yrittäjyyttä toimialalla,

― edistää teollisuuden rakennemuutosta ja tuotekehityspanosten kaupallistamista;

― kehittää jälkimarkkinoita ja edistää pääomasijoittajien yhteistoimintaa

― edistää alkavien innovatiivisten yritysten oman pääoman hankintaa ja tässä tarkoituksessa teknologiayritysten rahoittamiseen keskittyvien rahastojen sekä niiden ohella myös alueellisesti hajautetun pääomasijoitusverkoston kehittämistä

― rahastojen hallintorakenteen kehittäminen sekä yrittäjyyden ja osaamisen lisääminen pääomasijoitustoimialalla.

2. Sijoituskohteet

Yhtiön sijoitukset tehdään ensisijaisesti olemassa olevien tai perustettavien pääomasijoitusrahastojen kautta. Yhtiö voi tehdä sijoituksia myös suoraan yrityksiin. Sijoitustoiminnassa otetaan huomioon myös pääomasijoitustoimialan kansainvälistymisen tarjoamien mahdollisuuksien hyödyntäminen.

Yhtiön sijoitukset ovat määräaikaisia ja niihin liittyy sijoituksen realisointisuunnitelma. Sijoituspäätöksessä ja sijoituksen toteutustavassa kiinnitetään huomiota sijoituskohteen kehitysnäkymiin.

Rahastosijoituksissa arvioidaan pääomasijoitusrahaston toimintaa ja riskejä sekä seurataan rahaston sijoitustoimintaa sijoituskohtaisesti. Sijoituksista päätettäessä arvioinnin kohteena on lisäksi sijoituksen soveltuvuus yhtiön sijoitussalkkuun sekä julkisen ja yksityisen rahoituksen välinen suhde.

Lähtökohtaisesti yhtiö yleensä edellyttää sijoituspäätöksessään, että merkittävä osa hankekohtaisesta kokonaispääomasta tulee yksityiseltä sektorilta.

2.1 Pääomasijoitusrahastot

Päättäessään sijoituksia eri kohderahastoihin yhtiö kiinnittää huomiota rahastojen

― suomalaisen yritystoiminnan tuntemukseen ja kykyyn löytää uusia sijoituskohteita;

― menestymiseen, arvon ja tuoton kehitykseen sekä mahdollisesti jo olemassa olevien sijoitusten tuotto-odotuksiin ja riskeihin;   ― toimintapolitiikkaan ja -periaatteisiin;

― henkilöstön ammattitaitoon;

― sijoitusehtoihin; ja

― hallinnointikustannuksiin.

Yhtiön sijoitustoiminta toteutetaan yhteistoiminnassa sellaisten yksityisten ja julkisten rahastojen kanssa, jotka edistävät teollisuuden rakennemuutosta ja lisäävät suomalaisten pk-yritysten mahdollisuuksia kasvuun ja kansainvälistymiseen. Markkinoita pyritään kehittämään myös kiinnittämällä mahdollisuuksien mukaan huomiota uusien toimialaja klusteripohjaisten rahastojen aikaansaamiseen sekä teknologiavaltaisten yritysten alkuvaiheen riskirahoitukseen.

Yhtiön sijoituskohteena olevat pääomasijoitusrahastot etsivät ja valitsevat julkisesti noteerattomattomia yrityksiä sijoituskohteiksi, tekevät sijoitukset yhtiön hyväksymin ehdoin ja vastaavat sijoitusten hallinnoimisesta tavoitteena kohdeyrityksen liiketoiminnan kehittäminen ja arvon kohottaminen. Yhtiö edellyttää pääomasijoitusrahastoilta säännöllistä raportointia sijoituskohteena olevien yritysten toiminnallisen tuloksen ja arvon kehittymisestä. Yhtiöllä on oikeus asettaa edustajansa pääomasijoitusrahastoon.

2.2. Kohdeyritykset ja sijoitusten toteutustapa

Yhtiö kehittää yhdessä pääomasijoitusrahastojen kanssa sijoituskohteiden arviointimenetelmiä. Sijoituskohteen arvioinnissa kiinnitetään huomiota ainakin yrityksen kannattavan toiminnan ja kasvun edellytyksiin, liikkeenjohdon ammattitaitoon, yrityksen rahoitukselliseen asemaan ja sijoituksen soveltuvuuteen yhtiön riskienhallintaan. Yhtiö arvioi erikseen sijoituskohteen riippumatta siitä, onko kysymyksessä pääomasijoitusrahaston kautta tehtävä sijoitus tai suora sijoitus.

Yhtiö voi sijoittaa suoraan kohdeyritykseen toimiessaan yhteistyössä pääomasijoitusrahaston kanssa esimerkiksi silloin, kun jo toiminnassa olevan rahaston tehtyihin sijoituksiin liittyvä riskiasema ei salli yhtiön sijoitusta kyseiseen rahastoon.

Erityistä huomiota tulee kiinnittää pääomasijoituksen käyttämiseen rahoitusvälineenä teknologiayritysten alkuvaiheen rahoitukseen. Tähän tavoitteeseen pyrittäessä voidaan perustelluista syistä hyväksyä tavanomaista suurempi hallittu riski sekä yksittäisissä sijoituksissa että näiden sijoitusten kokonaistuotossa. Tällöinkin yhtiötä velvoittavat liiketaloudellinen kannattavuus, sijoitussalkun tasapaino ja kilpailun vääristymisen välttäminen.

3. Toimintatavat

Yhtiö hankkii tietoa Suomen kansantalouden tilasta, teollisuuden toimialojen tilanteesta ja kehitysnäkymistä.

Yhtiö etsii aktiivisesti sijoituskohteita sekä osallistuu tarvittaessa niiden kehittämiseen. Yhtiö edistää toiminnallaan uusien rahastojen syntymistä sekä yksityisen pääoman ohjautumista pääomasijoitusmarkkinoille. Yhtiö edistää luotettavan, yhdenmukaisen ja vertailukelpoisen informaation tuottamista pääomasijoitustoiminnasta.

3.1 Sijoitusmuodot

Tärkeimpiä sijoitusmuotoja ovat oman pääomanehtoiset sijoitukset. Yhtiö voi tehdä rahastoon tai suoraan kohdeyritykseen myös vieraan pääomanehtoisia sijoituksia. Yhtiö pyrkii edistämään myös ns. välirahoituksen käyttöä pk-yritysten rahoituksessa.

Yhtiön varsinaisen sijoitustoiminnan välineitä osakepääomasijoitusten lisäksi ovat esimerkiksi pääomalainat, vaihtovelkakirjalainat, optiolainat ja voitto-osuuslainat.

3.2 Toimintaperiaatteet ja menettelytavat

Yhtiö toimii liiketaloudellisten toimintaperiaatteiden mukaisesti, jolloin yhtiön kaikkea sijoitustoimintaa ohjaa kannattavuusvaatimus.

Sijoituksia suunnataan yrityksiin, joilla arvioidaan olevan liiketaloudelliset menestymisen mahdollisuudet ja joihin sijoittamisesta on odotettavissa todennäköistä tuottoa sijoitukselle.

Sijoituksille asetetaan tuottotavoitteet, jotka voivat vaihdella rahaston, kohdeyrityksen ja instrumentin mukaan. Yhtiö tasapainottaa sijoitussalkkuaan ja hallitsee riskejä muun muassa ohjaamalla sijoituksia eri kehitysvaiheessa oleviin yrityksiin tai eri kehitysvaiheen yrityksiin erikoistuneisiin rahastoihin.

Tärkeä riskienhallinnan apuväline on monipuolinen vieraan pääoman, oman pääoman ja välirahoituksen sijoittamisen instrumenttivalikoima.   Sijoituspäätöksen edellytyksenä on sijoituskohteen analysointi pääomasijoitusrahaston tai yhtiön toimesta yhtiön asettamien arviointiperusteiden avulla. Sijoituspäätöksen tekee yhtiön hallitus toimitusjohtajan esittelystä. Sijoituksille asetetaan tuottovaatimus ja sijoituksesta irtautumista koskevat tavoitteet. Yhtiön hallitus vastaa sijoitusten valvonnan asianmukaisesta järjestämisestä riskienhallinnan vaatimukset huomioon ottaen.

Yhtiössä on hallituksen neuvoa-antavana toimielimenä sijoitusneuvosto.

4. Työnjako muiden pääomasijoittajien kanssa

Yhtiö toimii koko valtakunnan alueella tekemällä sijoituksia toisiin pääomasijoitusrahastoihin, sijoittamalla yhdessä toisten rahastojen kanssa ja tekemällä suoria sijoituksia.

Yhtiö voi harjoittaa sijoitustoimintaa muiden rahastojen tai niiden perustamien kotimaisten tai ulkomaisten alarahastojen kanssa noudattaen yhtiölle asetettuja liiketaloudellisen toiminnan periaatteita. Lisäksi edellytetään, että samalla tuetaan yhtiölle asetettujen teollisuus- ja teknologiapoliittisten sekä pääomasijoitusmarkkinoiden edistämiseen liittyvien tavoitteiden täyttymistä.

Yhtiö pyrkii yhteistyöhön ja työnjakoon toisten julkisten pääomasijoitusyhteisöjen kanssa ottaen mahdollisuuksien mukaan huomioon yksityisen pääoman lisäämiseen pääomasijoitustoiminnassa liittyvät tavoitteet sekä julkiseen pääomasijoitustoimintaan liittyvien hallinnointiyhtioiden omistuspohjan laajentamisen.

Kun yhtiö tekee rahastosijoituksia sellaisiin suomalaisiin rahastoihin, jotka sijoittavat ulkomaille, tällaisen rahaston suomalaiseen tai Suomessa sijaitsevaan yritystoimintaan kohdistuvien sijoitusten kokonaismäärän tulee rahastokohtaisesti olla vähintään yhtiön rahastoon tekemän sijoituksen suuruinen.

5. Seuranta ja raportointi

Yhtiö antaa kaksi kertaa vuodessa kauppa- ja teollisuusministeriölle selvityksen yhtiön sijoitustoiminnasta ja siihen liittyvistä seikoista. Vuosittain yhtiö myös esittää arvionsa pääomasijoitusmarkkinoiden kehityslinjoista.

Muilta osin seurannassa ja raportoinnissa noudatetaan valtionyhtiöiden yleistä käytäntöä.

Tämä päätös korvaa 15 kesäkuuta 1995 tehdyn valtioneuvoston päätöksen.